Lindung Nilai Saham dengan Strategi Condor Spread dan Bear Call Spread

Authors

  • Citra Dewi Division of Economic, Financial, and Actuarial Mathematics, School of Data Science, Mathematics, and Informatics, IPB University, Indonesia Author
  • Donny Citra Lesmana Division of Economic, Financial, and Actuarial Mathematics, School of Data Science, Mathematics, and Informatics, IPB University, Indonesia Author
  • Ruhiyat Division of Economic, Financial, and Actuarial Mathematics, School of Data Science, Mathematics, and Informatics, IPB University, Indonesia Author

Keywords:

Bear Call Spread, Black-Scholes Merton, Lindung Nilai, Long Call Condor, Volatilitas

Abstract

Investasi saham mengandung risiko fluktuasi harga sehingga diperlukan strategi lindung nilai yang sesuai dengan karakteristik pergerakan aset. Penelitian ini bertujuan mengkaji kinerja strategi long call condor dan bear call spread sebagai instrumen lindung nilai saham Merck & Co. (MRK) dengan volatilitas rendah pada periode 11 Januari 2023 hingga 8 Desember 2023. Harga opsi call Eropa ditentukan menggunakan model Black-Scholes Merton dengan penyesuaian dividen diskret, dan kenormalan log return diuji menggunakan uji Kolmogorov-Smirnov. Strategi disusun menggunakan empat harga eksekusi, yaitu 100, 105, 110, dan 115 USD, dengan bear call spread memakai harga eksekusi terluar agar perbandingannya setara. Hasil penelitian menunjukkan strategi long call condor memberikan keuntungan maksimum 4.0789 USD dengan kerugian terbatas 0.9211 USD, sedangkan bear call spread menghasilkan keuntungan maksimum 6.2182 USD namun berpotensi kerugian 8.7818 USD. Strategi long call condor lebih sesuai diterapkan pada saham MRK dengan pergerakan sideways.

Downloads

Published

2026-09-18

Issue

Vol. 1 (2026): Datamatika

Section

Aktuaria